Yüksek Verimlilik Tahvilleri: Geçmiş Performans Verileri



Yüksek Verim Tahvilleri: Geçmişteki Performans Verileri

Yüksek getirili tahvil piyasası için yıl-yıl getirileri bulmak son derece zorlu ve bunu düşün. Bu, yatırıma büyük miktarda mal sağlayan bir varlık sınıfıdır. Yüksek getirili tahvillerin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini merak ediyorsanız, bu tablo, 1980'den 2013'e kadar her yıl kategori için getiriyi gösterir. S & P 500 Endeksi tarafından ölçülen hisse senetlerine göre performansını ve Barclays Agrega Tahvil Endeksi ile ölçülen yatırım ağırlıklı tahviller.

Yüksek getiri getirileri, 1980'den 2002'ye kadar Salomon Smith Barney Yüksek Verim Kompozit Endeksi ve 2003'den itibaren Credit Suisse Yüksek Verim Endeksi ile temsil edilmektedir.

Yıl HY Tahvilleri Yatırım-Sınıfı Hisse Senedi
1980 -1. 00% 2. 71% 32. 50%
1981 7. 56% 6. 26% -4. 92%
1982 32. 45% 32. 65% 21. 55%
1983 21. 80% 8.19% 22. % 56
1984 8. 50% 15.% 15 % 6.2% 27
1985 % 26.8% 22.% 13 31. % 73
1986 16.% 50 15.% 30 % 18.67% 1987
4. 57% 2.75% 5. % 25 1988
15.% 25 7.89% 16. 61% 1989
1.98 14. 53% 31. 69 % 1990
-8. % 46 8.96% -3. % 11 1991
43. 23% 16. 00% 30. 47% 1992
18. 29% 7. 40% 7. % 62 1993
18. 33% 9.% 75 % 10. 08% 1994
-2. 55% -2. % 92 1.32% 1995
% 22. 40% % 18. 46% % 37. 58% 1996
11. 24% 3. % 64 % 22. 96% 1997
14.% 27 9.64% 33.% 36 1998
4. 04% 8. % 70 28. 58% <% 1999 1.73%
-0. 82% 21. 04% 2000 -5. % 68
11. 63% -9. 11% 2001 5. 44%
8. 43% -11. % 89 2002 -1. % 53
% 10. 26 -22. 10% 2003 27. 94%
4.% 10 28.% 68 2004 11. 95%
4. 34% 10. % 88 2005 2. 26%
2. 43% 4.91% 2006 11.92%
4. 33% 15. 79% 2007 2. 65%
6. 97% 5. 49% 2008 -26. % 17
5. 24% -37. 00 2009 54. 22%
5. 93% 26.% 46 2010 14. 42%
6. 54% 15. 06% 2011 5.% 47
7. 84% 2. 11% 2012 14. 72%
4. 22% 16. 00% 2013 7. 53%
-2. 02% 32. 39%

Akılda tutulması Gereken Tarihsel Faktörler

Bu dönüşlere baktığınızda perspektifte birkaç tarihi faktörü saklayın.Birincisi, "düşen melekler" in temsil ettiği, yatırım kalitesinin altında kalan yatırım kalitesine sahip, daha yüksek getiri sağlayan pazarın ilk günlerinde bugünkü seviyelere oranla çok daha yüksek düzeyde temsil edildiği görülüyordu.

Şimdi pazarın büyük bölümünü oluşturan küçük şirketler türünün sorunlara karşılık gelen daha düşük bir temsili vardı.

İkinci olarak, yüksek verim için yapılan tüm yıllar, 1980, 1990, 1994 ve 2000 yıllarındaki ekonomik yavaşlamaları veya 2002 ve 2008'deki finansal krizleri beraberinde getirdi.

Üçüncüye getiriler şöyle idi: geçmişte olduğundan daha yüksektir. Mutlak getiriler, 2012-2013 döneminin çoğunu yüzde 7,5'in altında geçirirken, Nisan ve Mayıs 2013'teki yüzde 5,2 ile yüzde 5,4 aralığında düşük bir seviyeye ulaştıysa da, bu seviyeler geçmiş yıllarda duyulmamış olurdu. 1980-1990 dönemi genellikle gençlerin orta yaşlarındaki verimleri gördü. 1990'lı yılların sonlarında bile yüksek getirili tahvillerin oranı yüzde 8 ila 9 arasında değişti. 2004-2007 aralığında getiriler, o dönemdeki en düşük seviyesi olan yüzde 7 ile 5 arasında yüzde 8 seviyesine geriledi. Yüksek getirili tahviller de şimdi olduğundan çok daha yüksek getiri elde etti.

Paket servisi iki katına çıktı. Verimlilikten toplam getiriye daha fazla katkıda bulunmak nedeniyle yüksek getirili tahvillerin getiri potansiyeli yüksekti ve fiyat artışı için daha fazla yer vardı. Tahvil fiyatlarının ve getirilerinin zıt yönlerde hareket ettiğini unutmayın. Sonuç olarak, bugün varlık sınıfına yatırım yapan insanlar, yukarıda gösterilen geri dönüş türlerinin tekrarlanmasını beklememelidir.

Yine de, bu rakamlar, yüksek getirili tahvillerin zaman içinde çok rekabetçi getiriler sağladığını gösteriyor.