Aşırı Çeşitlendirmenin Tehlikeleri

Makale İçindekiler:
Çeşitlendirme erdemleri son elli yılda finansal uzmanların ve acemilerin başkanlarına açılmış, ancak aşırı çeşitlilik nadiren tartışılıyor. Belki de bu anlaşılabilir. Bazı durumlarda, yatırımcılara, sahip oldukları şeyin önemi olmadığını, yalnızca doğru varlık sınıflarına sahip oldukları söylendi. Sağduyulu herhangi bir yatırımcıya göre, bu tamamen saçmalıktır.

Çeşitlendirme erdemleri son elli yılda finansal uzmanların ve acemilerin başkanlarına açılmış, ancak aşırı çeşitlilik nadiren tartışılıyor. Belki de bu anlaşılabilir.

Bazı durumlarda, yatırımcılara, sahip oldukları şeyin önemi olmadığını, yalnızca doğru varlık sınıflarına sahip oldukları söylendi. Sağduyulu herhangi bir yatırımcıya göre, bu tamamen saçmalıktır. Nihayetinde önemli olan bireysel pozisyonlar ve bazı ünlü ekonomistlerin inandıklarına rağmen belirli bir portföyün toplam kalitesini, belirli bileşenlerin altında yatan bireysel kaliteyi aşamazsınız - eğer önemsiz yığını üzerinde oturuyorsanız, Daha önemsiz sizi anlamlı bir şekilde daha güvenli kılacaktır.

Başka türlü söylemek, yatırım derecelendirmesi alan altparçadan oluşan teminatlı borç yükümlülüklerinin sepetlerine yol açan saçmalıklarla aynı şekildedir! Tarih, herhangi bir endüstri ya da sektörel paradigma değişikliğinde yoksa, önümüzdeki çeyrek yüzyılda Amerikan Havayolları hisselerinden daha vasat bir gayrimenkul yatırımına sahip olmaktan daha iyi olacağını düşünüyor olsanız bile, genellikle uzun süreler boyunca bileşik yıllık büyüme oranlarının yükselmesine neden olur.

Lütfen beni yanlış anlama. Çeşitlendirme harika bir şey ve "tüm yumurtalarınızı tek bir sepete koymayın" kavramı, yatırım imkânlarının cazibesini değerlendiren veya edemeyen kişiler için akıllıca olacaktır. Hüner çok ileri götürmek değildir; trade-off'ları ölçerken zekice portföy ağırlıklarına dikkat etmek.

Hisse Senedi Portföyünde Çeşitliliğin Ne Kadar Fazla Oranı Var?

Makul bir şekilde izlenebileceklerden daha çok hisse senedi, tahvil, gayrimenkul mülkiyeti veya diğer varlıklar edinme konusunda çeşitli tehlikeler vardır.

Çeşitlendirme ne kadar fazladır? Genel olarak, ortalama yatırımcı muhtemelen yirmi ila otuz kadar iyi seçilmiş, savunmasız olarak seçilmiş toplam hisse senetine sahip olmalı ve bu da% 3 ila% 5,00 arasında ayrı bir bileşen ağırlığına tekabül etmektedir. Kesinlikle, 100'den az hisseye sahip olmalıdır.

Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek ve matematiğe girmek için, Ne Kadar Çeşitlendirmenin Yeterli Olduğunu Okuyun. .

Bu noktanın ötesinde, özellikle yıllık raporu ve 10-K dosyalama okumak suretiyle işletmelerin işletme performanslarını düzenli olarak izlemek için gerekli kaynaklardan ve zamandan yoksun profesyonel olmayan profesyoneller için aşırı çeşitlilik, aşağıdaki sorunları ortaya koymaktadır (bu sınırın

  • Aşırı Çeşitlendirme, Yatırım Standartlarınızı Azaltmanıza Neden Olabilir - Portföyünüze herhangi bir şey ve her şey eklediğinizde, şüphelerinizi karşılayamazsınız. daha köklü, tutucu standartlarınızı gevşetmek, böylece daha büyük şirket veya fiyat riskini kabul etmek çok daha muhtemeldir.Bu, kısmen olur, çünkü her pozisyon daha küçük bir sermaye taahhüdünü temsil eder. Billionaire yatırımcı Warren Buffett bunun etrafında dolaşmak için zihinsel bir numara önerdi. Yatırımcılara sadece yirmi yuvası olan bir yumruk kartına sahip olduklarını düşünmesini söyledi. Her yatırım yaptıkları zaman, bu yuvalarından birini yumruklamışlardı. Yuvalar bittiğinde, hayatlarının geri kalanında başka bir yatırım satın alamazlardı. Buffett, bu seçiciliğin daha akıllıca bir davranışa neden olacağını savundu; çünkü insanlar para kazanmaya çalıştıklarını gerçekten öğrenecekler; bu da daha az risk alma ve daha iyi kararlar vermeye neden oldu.
  • Aşırı Çeşitlendirme Yaptığınız İşleri İhlal Etmenizi Gerektirebilir - Pasifliğin aşırı önlemlere alındığı bir hayalet gemi yaklaşımı kullanmıyorsanız, muhtemelen her bir yatırıma dikkat etmek zorunda kalmazsınız ; Esas değeri bozmuş olan marjlarda veya rekabet koşullarında önemli bozulmalar gibi temel faaliyet konularındaki gerçek değişiklikleri fark etmek.
  • Aşırı Çeşitlendirme, her bir Pozisyon, Portföy üzerinde daha küçük bir etki Vermek İçin En İyi Fikirlerinizi Sökmeye Neden Olabilir. - Aşırı çeşitlendiğiniz zaman, sermaye çok ince bir şekilde yayılır; mükemmel bir yatırım bile, sadece üzerinde marjinal bir etki yaratır. portföyün toplam değeri. Örneğin, bankacılık krizi sırasında bir avuç dolunun rakiplerinden çok daha güçlü olduğu açıktı; kayaç katı bilançolar, güçlü müteahhitlik standartları, minimum kayıplar. Bu firmalar, az çalışan, iflas eden bankalarla birlikte hırpalanmıştı. Makul bir insan neden tüm bankaları eşit olarak satın almak isterse de diğer tüm birikim stratejisi ile satın almak istiyor? Neden çok kazandırdıkları parayı dördüncü veya on yedinci en iyi fikrine koymak isterlerse, çok fazla risk almadan ilk ve en iyi fikrine yine de katılabilirler mi?
  • Aşırı Çeşitlendirme Maliyetlerinizi Gerçekten Artırabilir - Ticaret maliyetleri ve diğer harcamalar genel yatırım harcamalarının çok daha küçük bir yüzdesi haline geldiğinde, yatırımcı varlık satırında 500.000 doları aştıktan sonra bu gerçekten endişe etmese de portföyünde, onlarca ve onlarca bireysel pozisyonla uğraşıyorsanız, ticaret başına 10 dolar veya daha az "ucuz" komisyon bile ekleyebilir.

Birçok Maliyet veya Sorunsuz Geniş Diversification Yapmanın Yolları Var

Bireysel yatırımları seçmenin güçlükleri veya sürtüşme maliyetleri olmaksızın çeşitlendirilmiş bir portföy tutmak istiyorsanız, HOLDRs, Diamonds, Spider, veya diğer sepet yatırımları veya endeks fonları. Bu menkul kıymetlerin çoğu açık pazarda hisse senetleri gibi ticaret yapmaktadır ve bir çeşit Borsa Yatırım Fonu veya ETF'dir. Mesela, bir HOLDR satın aldığınızda, belirli bir sektörde veya sektörde düzinelerce şirkette hisse avantajlı bir şekilde hisse satın almanız farkedilir.Elmasları satın alan yatırımcılar, Dow Jones Endüstri Ortalamasını oluşturan 30 hisse senedinden her birinin bir bölümünü tam anlamıyla satın alıyor. Dolayısıyla bir ticarette Dow Jones'u satın alıyorsunuz demektir. Bunlar, işlem maliyetlerini ve aracılık ücretlerini önemli ölçüde düşürürken anında çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturma arayışınızda kullanışlı araçlar olabilir.

Portföy Raf Değiştirme Üzerine Bir Not

Genel olarak konuşmak gerekirse, sadece fiyat artışı sağladığı için bir hisse senedi satmamalısınız. Çeşitlendirme dünyasında, sözde "yeniden dengeleme" kavramı çok fazla ilgi görmedi. İşletmenin temelleri (marjlar, büyüme, rekabet durumu, yönetim vb.) Değişmediyse ve fiyat hala makul görünüyorsa, holdingi aynı cazip niteliklere sahip olmayan başka bir işletmeye satmak aptalca olsa bile portföyünüzün toplam değerinin önemli bir bölümünü temsil etmeye başlamışsa. Ünlü para müdürü Peter Lynch, bu uygulamayı "çiçekleri kesip yabani otları sulamak" olarak adlandırdı. Billionaire yatırımcı Warren Buffett, "Wall Street'in en aptalca özdeyişinin" kâr ederken asla kırılmamaktır "olduğu söyleniyor."

Gerçekten de, başlangıçta Microsoft ya da Coca-Cola'nın hisselerini bir parçası olarak satın alan bir yatırımcı Bu mükemmel işletmeleri yalnız başına terk ettikleri takdirde milyoner yaratmış olurdu yatırım yapmak için sadece bir birincil kural vardır: Uzun vadede, işletme temelleri, güvenlik satın alındığı takdirde holdinginizin başarısını belirleyecektir. makul bir fiyata.

Haklı olduğunu düşündüğüm bu kuralın tek istisnası, belli miktarda sermaye riskine girmeyeceğinize karar verdiğinizde. Bir işletmenin ne kadar harika olursa olsun, rahat olmayabilirsiniz. % 10'dan fazla,% 20 veya% 50'sinde net değer içerir.Bu gibi durumlarda risk azaltma mutlak dönüşten daha önemlidir.